作者：中央財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院 徐翔

　　在7月14至15日召開(kāi)的全國金融工作會(huì )議上，設立國務(wù)院金融穩定發(fā)展委員會(huì )，強化人民銀行宏觀(guān)審慎管理和系統性風(fēng)險防范職責。筆者認為，國務(wù)院金融穩定發(fā)展委員會(huì )的設立，對于中國金融監管體系的完善具有里程碑式的意義。

　　過(guò)去二十多年，我國金融體系得到了長(cháng)足發(fā)展，無(wú)論從市場(chǎng)規模、產(chǎn)品種類(lèi)還是開(kāi)放程度來(lái)看，都已經(jīng)成為全球金融市場(chǎng)不可忽略的中堅力量。隨著(zhù)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展和金融創(chuàng )新的不斷深化，“一行三會(huì )”+“垂直管理”的監管體系也得到逐步完善。然而，07-08年全球金融危機以來(lái)的金融發(fā)展為我國的金融監管帶來(lái)了新的挑戰，市場(chǎng)化、創(chuàng )新化、網(wǎng)絡(luò )化、數字化和國際化程度不斷提高，現有制度在很多方面難以實(shí)現有效監管，監管創(chuàng )新勢在必行。

　　張賢達攝/光明圖片

　　在設立統一的綜合性金融監管協(xié)調機構上，有著(zhù)豐富的國際經(jīng)驗可供借鑒。美國聯(lián)邦儲備系統內的貨幣監理署(OOC)，英國央行金融政策委員會(huì )(FPC)，以及日本金融廳(FSA)都是和國務(wù)院金融穩定發(fā)展委員會(huì )行使相似職能的金融穩定機構。事實(shí)上，相對于我國的分業(yè)監管部門(mén)和其他各國的金融穩定機構，國務(wù)院金融穩定發(fā)展委員會(huì )具有三大先天優(yōu)勢。第一，以宏觀(guān)審慎監管為綱。宏觀(guān)審慎監管要求監管機構關(guān)注金融系統整體穩定性，以防范金融危機為目標，適合由統一的綜合性金融監管機構進(jìn)行整體管理。第二，高屋建瓴，能夠準確聚焦金融監管核心問(wèn)題。國務(wù)院金融穩定發(fā)展委員會(huì )所關(guān)心的問(wèn)題不受細分行業(yè)限制，從降低金融系統性風(fēng)險的角度進(jìn)行綜合協(xié)調，能夠有效提升監管效率。第三，政策手段豐富全面。除了一般意義上的監管政策，國務(wù)院金融穩定發(fā)展委員會(huì )能夠統籌協(xié)調貨幣政策、財政政策和產(chǎn)業(yè)政策等各項金融政策和宏觀(guān)經(jīng)濟政策，更好地把握金融發(fā)展和實(shí)體經(jīng)濟之間的關(guān)系，提高金融業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的水平。

　　國務(wù)院金融穩定發(fā)展委員會(huì )在設立伊始應重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)問(wèn)題。首先，從源頭遏制金融加杠桿，資金在金融體系內空轉的問(wèn)題。在保障實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展所需資金的前提下實(shí)現金融去杠桿，優(yōu)化資本結構，是未來(lái)一段時(shí)間內金融工作的重點(diǎn)。其次，引導金融行業(yè)從綜合混業(yè)經(jīng)營(yíng)向專(zhuān)項分業(yè)經(jīng)營(yíng)有序轉變。不受約束的混業(yè)經(jīng)營(yíng)在一定程度上導致了美國20世紀30年代的大蕭條，最近一次全球金融危機的爆發(fā)也難辭其咎?！熬劢怪鳂I(yè)，做精專(zhuān)業(yè)”應成為我國金融行業(yè)未來(lái)一段時(shí)間的發(fā)展方向。

　　再次，妥善對待互聯(lián)網(wǎng)金融野蠻生長(cháng)問(wèn)題，提出行之有效的監管方針?；ヂ?lián)網(wǎng)金融本質(zhì)上是基于信息技術(shù)發(fā)展起來(lái)的平臺化金融服務(wù)，已有模式難以對其進(jìn)行監管。面對技術(shù)創(chuàng )新要有相應的制度創(chuàng )新，通過(guò)加強功能監管與行為監管適應現代金融科技進(jìn)步，才能促進(jìn)我國金融體系的持續健康發(fā)展。

　　綜上所述，筆者認為，建立統一協(xié)調的金融監管體系有利于我國金融市場(chǎng)更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，為我國經(jīng)濟培育新增長(cháng)動(dòng)力，持續優(yōu)化經(jīng)濟結構做出重要貢獻。